Arrivano le tre streghe + una

ROLLOVER DAY - LA GIORNATA DELLE 3 STREGHE (ANZI, 4)

Ogni 3 mesi ricorre una scadenza importante sui mercati finanziari, il cosiddetto giorno delle tre streghe, ovvero il triple witching day.

Questa coincidenza si verifica ogni 3 mesi, precisamente in Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre, il terzo venerdì del mese.

Si tratta del giorno in cui scadono contemporaneamente diverse categorie di contratti derivati -futures su indici

-opzioni su indici -opzioni su azioni

A questi tre derivati si è aggiunta la categoria dei future su titoli, che porta il numero di streghe da 3 a 4, quindi si tratta di un quadruple witching day.

In realtà, questi derivati scadono con frequenze continue: ogni mese per i future e ogni settimana, mese e trimestre per le opzioni. Ma solo nel terzo venerdì di fine trimestre si sovrappongono le scadenze mensili con quelle trimestrali, quindi il traffico sui mercati finanziari aumenta.

In particolar modo, a Giugno e a Dicembre si aggiungono anche le scadenze semestrali, quindi sono i giorni più intensi in assoluto (le 4 streghe).

Alla scadenza dei contratti, tutte le posizioni vengono chiuse d’ufficio (expiration), perciò nei giorni precedenti alla scadenza si mettono in moto le manovre di #rollover, cioè la liquidità si sposta sulla scadenza successiva, dove sono già disponibili i contratti ma i volumi di scambio sono inizialmente esigui e crescono rapidamente, mentre sul contratto in scadenza avvengono gli ultimi movimenti.

Gli spostamenti da una scadenza alla successiva comportano spesso il movimento di grossi quantitativi di contratti, che vengono negoziati OTC (over the counter). Questo significa che i volumi scambiati non vengono mostrati tra le offerte in denaro e lettera ma vengono eseguiti direttamente tra le parti al prezzo fissato e registrati direttamente come eseguiti sul time & sales, senza generare alcuna ripercussione sui livelli di prezzo del book.

Va inoltre ricordato che non tutti i mercati scadono allo stesso momento. Ecco quindi le ore di punta della giornata di venerdì:

-ore 9: scadenza future FTSE MIB -ore 12: scadenza future EUROSTOXX -ore 13: scadenza future DAX30 -ore 15.30 (apertura Wall Streeet): scadenza future indici USA

Dato che venerdì è una giornata da bollino rosso per l’intenso traffico sui mercati finanziari, la cosa più saggia da fare è quella di restare a casa, cioè mantenersi flat, e aspettare lunedì per riprendere il trading in condizioni “normali” (se così si può dire….).